Шасито е сериозно модифицирано сравнено с предходния 248 F1. Дизайнът е променен за да бъде възможно използването на ново предно окачване, което се фокусира и върху по-добри аеродинамични показатели. Страничните отвори също са ревизирани, подобрена е и охладителната система. Снабдяване на въздух към двигателя е значително променено. Колата има по-дълга колесна база сравнена с предшественика си, а задната част е значително по-тясна. Скоростната кутия има допълнително система за бърза смяна на предавките и е с 7 скоростна. Задното окачване е подобно на 248 F1, но за през сезона е предвидена програма, която постоянно да подобрява тази част от колата като изследва поведението на гумите. Позицията на огледалата за задно виждане е непроменена , изпускателната система също е сходна като тази на 248 F1. Двигателят е с обем 2 398 куб сантиметра , V8 с ъгъл между цилиндрите 90 градуса. По традиция голям принос към изграждането на колата имат техническите партньори от Шел, Брембо и изследователксия център на ФИАТ. 

Ферари остават единствения отбор, който има спонсор цигарена компания през сезон 2007. За европейските кръгове обаче стикерът е махнат като на мястото му има обикновен баркод. Също така белия цвят е значително по-малко. Фелипе Маса се състезава под номер 5, а Кими Райконен под номер 6. През сезона F2007 постига 9 победи от 17 кръга като Кими Райконен става световен шампион с преднина от само една точка пред Луйс Хамилтън и Фернандо Алонсо. Райконен е и с най-голям брой победи през сезона - 6. Ферари печелят и титлата при конструкторите.